查證時間：2026-06-21 09:32（台北時間）。本文依財政部與財政部北區國稅局 2026 年 3 月 12 日新聞稿、2025 年 11 月 5 日案例說明與遺產及贈與稅相關估價規則交叉整理；截至本次查證，未見影響本文主結論的後續實質更新。
先講結論
未上市公司股權贈與，不能只看面額。
財政部北區國稅局 2026 年 3 月提醒，個人贈與未上市、未上櫃且非興櫃公司股份、權利或出資額，應按贈與日被投資公司的資產淨值計算。如果公司資產中有土地、房屋、上市櫃股票或興櫃股票，還可能需要依規定調整估價。
這對企業主家族很重要。
因為家族傳承常見做法是「趁每年贈與稅免稅額，慢慢把股權移給下一代」。問題是：如果股權價值用錯，後面可能不是規劃，而是補稅與罰鍰風險。
為什麼不能看面額？
很多傳統企業的股份面額可能是每股 10 元，但這不等於贈與稅上的價值。
真正要看的是公司在贈與日的資產淨值。公司如果多年累積盈餘、不動產、轉投資公司、上市櫃股票或其他資產，每股淨值可能遠高於面額。
北區國稅局 2026 年案例就提到，贈與人以每股面額 10 元申報，贈與總額 2,000 萬元；但國稅局查得公司每股淨值為 17 元，最後核定贈與總額提高到 3,400 萬元。
這不是稅局刻意找麻煩，而是估價邏輯本來就不是用面額。
需要提出質疑的地方
1. 每年贈與 244 萬元，是不是就沒有問題？
不一定。
244 萬元是贈與稅免稅額，不是股權估價方法。如果股權價值被低估，即使形式上看起來落在規劃範圍內，實際仍可能被重新核定。
2. 公司財報上的淨值可以直接用嗎？
也不一定。
公司資產中如果有土地、房屋、上市櫃股票、興櫃股票或轉投資，可能需要調整。尤其不動產與轉投資常讓帳面淨值和稅務估值出現落差。
3. 先移股權給孩子，就等於完成傳承嗎？
不能這樣看。
股權不是只有財產價值，也代表表決權、經營權、收益權與家族控制權。只把股權移出去，沒有同步處理董事會、股東協議、保留控制、買回機制與家族共識，可能把傳承問題提早引爆。
企業主家族可以先做的五個檢查
- 先估算贈與日公司每股資產淨值，不要只看面額。
- 檢查公司是否持有土地、房屋、上市櫃股票、興櫃股票或轉投資公司。
- 確認股權移轉後，表決權與經營權是否仍能被掌握。
- 檢查受贈人是否有未來所得稅、繼承、婚姻、債務或家族治理風險。
- 把股權贈與和遺囑、信託、股東協議、保險與公司治理一起看。
Alfred 觀點
企業主做股權傳承，最容易把問題簡化成「今年可以贈與多少」。
但真正要先問的是：這些股權在稅務上值多少？移出去後誰控制公司？下一代拿到的是經營責任、財產收益，還是兩者都有？
股權傳承不是把股份拆小慢慢送出去而已。它是估價、稅金、控制權與家族治理的組合題。
下一步：先做一張股權估價與控制權表
如果家族公司準備做股權移轉，建議先不要只用面額試算。
先做一張表：每一家公司最新淨值、主要資產、轉投資、不動產、股東持股、董事席次、表決權與受益人安排。這張表完成後，才知道贈與、買賣、信託或遺囑哪一種工具比較適合。
有些問題，適合先私下談清楚。公司股權、跨境帳戶、信託與傳承安排，通常需要先看完整結構。
常見問題
未上市公司股票贈與可以用面額申報嗎？
不能直接用面額理解。依國稅局說明，未上市、未上櫃且非興櫃公司股份，應按贈與日公司資產淨值計算。
公司持有上市櫃股票會影響估價嗎？
會。國稅局案例說明，公司如有轉投資上市櫃或興櫃公司股票，應依規定調整估價。
股權贈與前一定要設信託嗎？
不一定。信託只是工具之一。更重要的是先確認股權價值、控制權、家族成員分工、稅金來源與治理文件。
參考資料
- 財政部北區國稅局：贈與未上市（櫃）且非興櫃公司股份，應按資產淨值計算贈與財產價額
- 財政部北區國稅局：個人贈與未上市櫃公司股票，應以贈與日公司資產淨值計算贈與金額
- 財政部北區國稅局：遺產及贈與稅常見問答
免責聲明
本文僅為一般稅務與家族傳承觀察，不構成法律、稅務、會計、投資或信託建議。個案涉及公司資產、財報、估值、股東結構與家族成員身分，實際規劃應諮詢合格會計師、律師與專業顧問。